《次貸風暴》作者最新鉅著 你的投資是否被影子銀行操控？ 誰給了影子銀行神奇的暴利魔力？ 影子銀行如何迅速崛起繁榮？ 又如何在瞬間崩潰導致經濟衰退？ 金融海嘯導致全球經濟恐慌，影子銀行在其中扮演重要角色。影子銀行體系目前仍盛行於金融市場，包括投資銀行、對?基金、私募股權基金、SIV等投資工具。作者以深厚財經專業剖析影子銀行源起、繁榮到崩潰的整個過程；以案例詳解，揭開影子銀行的主要玩家、暴利工具和經營模式，探究影子銀行這個鮮為人知的巨大金融黑洞。 影子銀行又稱?影子銀行體系（The Shadow Banking System），意指那些行使著銀行功能卻不受監管或少受監管的非銀行金融機構，包括其工具和?品。 影子銀行體系的組成包括了投資銀行、對?基金、私募股權基金、結構性投資工具（Structured Investment Vehicle；SIV）、貨幣市場基金以及債務抵押債券（Collateralized Debt Obligation；CDO）、信用違約交換（Credit Default Swap；CDS）、資?抵押商業票據（Asset-Backed Commercial Paper；ABCP）、附買回協議（Repo）等各種機構、工具和?品。 過去20多年來，金融市場發生了前所未有的變化，一大批非銀行金融機構和各種投機工具紛紛湧現，以黑箱操作聞名的對?基金和私募股權基金在金融市場扮演主角。影子銀行藉助政府監管的灰色地帶，在寬鬆的環境裡，使用金融創新及高科技手段發明賺錢機器，迅速攫取暴利。影子銀行的規模及影響力都超越傳統的商業銀行，在金融領域呼風喚雨，最後卻導致全球大災難。 然而，影子銀行的真面目對多數人來說是一個未解之謎，那些花樣翻新、名目眾多、超級複雜的?品和工具就連業?人士都霧裡看花。作者以其深厚財經專業剖析這些暴利工具的演變過程，內容討論各大投資銀行的貪婪行徑、對沖基金的冒險遊戲、私募股權基金的獲利秘辛，以及各種金融投資工具的發展、誤用與缺失。 本書追根溯源，介紹影子銀行產生、發展、繁榮到崩潰的整個過程；剖析案例，揭秘影子銀行的主要玩家、暴利工具和經營模式，與讀者共同探究影子銀行這個鮮為人知的巨大金融黑洞。 前言 2008年11月，英國女王伊麗莎白二世訪問倫敦經濟學院時提出了一個很簡單的問題： ?什??有人預測金融危機的到來？ 英國社會科學院就英國女王的問題特別將全球頂尖經濟學家和知名教授邀請過來，召開了研討會，最後，以集體的名義給女王寫信做出答覆： 那些聰明的研究者?有整體性的考慮風險。 這種解釋聽起來太宏觀，還是美國賓州大學華頓商學院金融系教授富蘭克林‧艾倫（Franklin Allen）一語道破： 影子銀行與信用衍生品?生的巨大危害，被眾多知名經濟學家和監管當局所忽視。 經濟學家對傳統的衍生工具，如股票期權和商品期貨，理解頗深，但對近幾年來出現並廣泛使用的新型金融?品瞭解甚少，特?是信用衍生品的出現早已改變金融市場的面貌。藉助信用衍生品，影子銀行與商業銀行在金融體系中形成錯綜複雜的相互聯繫，在次貸危機的觸發下，以前所未有的威力震撼著整個金融體系。 2009年6月，經濟學家克魯曼（Paul Krugman）在倫敦經濟學院演講時指出： 在不經意之間，金融體系出現了一個大漏洞，那就是影子銀行。我們犯下的主要錯誤就是認?，一家銀行必須是在一棟大理石鋪地的建築裡，一排排的櫃員收取著存款。實際上，用短期借款去投資長期資?的 回TOP