营救华尔街 - Roger Lowenstein | Readmoo 分享書

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营救华尔街

一群投机天才的崛起与陨落

4 / 1

作者：Roger Lowenstein
出版社：上海远东出版社

語言：繁體中文
ISBN：9787806616635
頁數：290 頁

我是第一個把這本書放在書櫃的人喔！

felixfung 寫了書評。

趁記憶猶新，寫下天才們墜落的原因：一、遠離能力圈：天才們的專長是下注債券價差消失的交易，可是到了後期這樣的機會不多，他們連股票的風險套利也「撈埋一份」，這根本不是他們的專長所在。二、過度槓桿：一比二十八的槓桿比率，還未計不在BS上的其他合約，一點點的錯誤就能讓他們全軍覆沒。當然，這也是多數金融機構（銀行、保險公司）的風險所在。三、過份依賴（錯誤）的模型：讓方程式來描述現實是很優美沒錯，可是若方程式是錯誤而引起一種錯誤的安全感，那就麻煩大了。現代金融工程大多假設波幅不變、股價正態分布，可是現實中極值的出現比正態分布推測的要多，而波幅也大得多。再加上某些原以為不相關的交易，原來卻可以因為人性的因素而變得完全相關，讓對沖無用武之地，結果當然是很可怕。四、過份貪婪：天才們為了讓自己可以在基金中佔更大的權益，自己走去借錢投資讓資產火上加油不說，更安排普通投資者提前贖回基金，讓自己可以佔多一些。諷刺的當然是這倒給這些投資者避過一劫了。

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